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家电行业周报行业普涨后精选个股

2019年05月17日 栏目:美食

家电行业周报:行业普涨后精选个股报告摘要:行业观点:从供需来看,我们认为家电总需求不旺或是常态,因为无论是更新需求还是新增需求对总体

家电行业周报:行业普涨后精选个股

报告摘要:

行业观点:从供需来看,我们认为家电总需求不旺或是常态,因为无论是更新需求还是新增需求对总体增速的边际效应都已不大(尤其大家电)。基于此,我们认为即使地产政策放松,对于家电的向上拉动作用也并不大。从竞争来看,白电二线企业还有向龙头靠拢的可能性,厨电仍在集中度提升的初期,黑电企业销量份额变动不大。因此,大的投资机会来自还有较大成长空间的企业包括转型带来的成长空间;或是家电再出现新的产业革命,如智能家居。

投资建议:地产放松引领家电行业整体反弹的逻辑已在股价里明显表现,建议关注国企改革和个股转型逻辑。国企改革方面,合肥三洋发展前景;转型企业看好东方电热,同时关注康盛股份。投资标的:进攻型投资品种东方电热(300217)/合肥三洋(600983)/海信科龙(000921)/华帝股份(002035),兼具价值和智能家电主题的青岛海尔,价值型投资品种格力电器(000651)/美的集团(000333)。

上周板块行情回顾:上周中信家电指数涨幅:3.12%,跑赢沪深300指数1.4个百分点。其中领涨子版块:其他家电(8.29%)。核心推荐个股:东方电热(3.30%),合肥三洋(-2.33%),海信科龙(1.14%),华帝股份(7.33%);板块领涨和领跌个股:桑乐金(14.95%),伊立浦(12.63%),四川长虹(12.61%),丹甫股份(-2.79%),合肥三洋(-2.33%),圣莱达(-2.22%)。

板块估值追踪:上周沪深300、创业板、中信家电PE分别为:8.71、56.02和13.86。家电板块PE相对沪深300PE为:1.59倍,估值溢价处于低位,为近一年来的低点。从细分子板块看:白电PE为11.65,照明PE为47.26。

重要公告及事项:四川长虹:公告国企改革方案相关情况的公告。小天鹅:持股5%以上股东减持公司股份的提示性公告。TCL:2014年半年度报告。美菱:2014年半年度报告。

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