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8月26日SMM基本金屬現貨交易日評

2019年06月07日 栏目:金融

8月26日SMM基本金属现货交易日评SMM 8月26日讯:銅:上周五,投資者未理會疲弱的美國新屋銷售數據,而關注有所改善的全球制造業

  8月26日SMM基本金属现货交易日评

  SMM 8月26日讯:

  銅:上周五,投資者未理會疲弱的美國新屋銷售數據,而關注有所改善的全球制造業活動,8月份歐元區商業活動升幅創兩年多水平,同時第二季度德國經濟也大幅反彈,引發未來需求強勁的預期,加上歐元區數據亮眼令歐元維持強勢,逼迫美元回落,帶動大宗商品市場回升,倫銅低位返升,走勢明顯強于亞洲時段,盤間觸及高位7372美元/噸,終收報7353美元/噸。今日因夏季銀行節假日LME市場休市。

  上周五伦铜低位返升,加之美精铜早间破位上行,提振今日沪期铜1312合约跳空高开920元/吨,开盘价53530元/吨。开盘后,由于缺乏外盘指引,加上多头获利了结,大量平仓盘令铜价缺乏进一步攀升动能,不过由于国内A股强劲反弹1.9%,亦对铜价形成有力支撑,沪期铜日内受抑,运行区间仅在53200元/吨-53300元/吨,但早间高位触及53620元/吨,终主力合约收报53360元/吨,上涨750元/吨,涨幅1.43%。仓量方面,主力合约成交量增加23680手,持仓量减少8844手,沪期铜突破前期箱体上限,但下方亦形成较大跳空缺口,或成为后期走势隐患,加之伦铜恢复交易后更多获利了结盘出现,铜价元之间有待巩固。

  现货市场,沪期铜大幅反弹,当月合约窄幅整理,运行区间仅在50元/吨之内,持货商逢高仍积极出货,整体供应充裕,报价升水120元/吨至升水250元/吨,平水铜成交价格元/吨,升水铜成交价格元/吨,但下游按需接货,中间商无外盘指引,入市有限,多等待外盘回复交易后再做操作。外盘休市,市场普遍交投清淡,供需略显拉锯。午后沪期铜高位震荡,现铜升水略收,主流报价升水100元/吨-升水230元/吨,成交价53650元/吨-53850元/吨,成交市况进一步下降。

  经过国内今日补涨走势,市场对本周铜价看法如何呢?根据SMM调研,本周有43%的业内人士认为铜价将延续涨势,再接再厉,伦铜有望挑战7380美元~7420美元的区间压力,沪期铜有效跃至元上方。美国公布经济数据喜忧参半,而即使市场对QE削减之说维持谨慎态度,也并未令美元大幅攀升,若周内公布耐用品订单及美国第二季度GDP年率修正值优良,则将提振金融市场及大宗商品市场,包括美股在内的利多走势将对铜价有所带动。欧元区8月份消费者信心指数创2011年8月以来新高,加上近期公布的8月商业活跃指数好于预期,第二季度国内生产总值(GDP)好于预期,意味着欧元区经济走出了此前连续6个季度的衰退,增强了市场对欧元区经济有望在第三季度迎来更大幅度复苏走势的预期,在这样的情况市场人气有利改善,对市场的利空冲击也将减轻。作为大宗商品市场的黄金原油近期节节攀升,并有进一步上行意愿,对后期铜价有所指引。国内A股市场今日表现强劲,市场有关T+0操作方式或将推出,有效推升市场交投活跃度,股市维持短期强势,对沪期铜形成支撑。所以,本周铜价将想跟高位发起挑战。

  同时,本周有28%的业内人士认为铜价走势依旧谨慎,伦铜重心在美元之间,沪期铜绕52800元附近。美元指数走势反复,并在技术性因素影响下维持当下震荡状态,牵制铜价上下区间。伦铜与沪期铜逢高获利了结盘屡屡涌出,箱体上沿较为明显,加上缺乏逢高追涨的实质性买盘,铜价很难出现实质性反弹。技术面,沪期铜技术面表现纠结,虽然KDJ技术指标趋势将闭口向上,但今日形成的跳空缺口也成为后期反弹走势的较大隐患,上下空间均有限。现货市场,现铜高升水近期屡屡遭挫,市场认可度越发下降,但持货商依旧坚挺当下水平出货,供需双方形成胶着状态,拉锯或将进一步持续,对铜价上下牵制。所以,本周铜价将维持区间运行,继续蓄势之旅。

  当然,本周有29%的业内人士认为铜价将出现回调,伦铜回落至7300美元一线,沪期铜重新向下测试52500元附近支撑。由于本周即临近月末,持货商换现意愿将逐步增强,供应压力将增大,在这样的情况下,现铜对沪期铜所形成的支撑将有所减弱,利空铜价走向。所以,本周铜价将出现一定幅度回调。

  铝:上周五欧元区8月消费者信心指数触及两年来提振欧元强势反弹,推升伦铝有效突破1890美元/吨,然而周末前多空离场观望,交投缩量牵制伦铝未能突破1900美元/吨高压,而今日LME市场因英国夏季银行假日休市一天。

  今日沪期铝主力1312合约跳空高开于14480元/吨,因缺乏伦铝走势指引盘中多头追高谨慎,加上空头逢高压制,令主力上方遇阻14500元/吨关口,但A股强势单边上扬也支撑主力抗跌,日内波动价差仅35元/吨,终报收于14485元/吨,上涨55元/吨,涨幅为0.38%。8月中国经济数据持续好转推升市场对需求回暖信心,但市场仍需等待更多数据验证,料短期沪期铝主力持续测试14500元/吨一线压力。

  今日上海铝现货主流成交在元/吨,贴水20-贴水10元/吨。沪期铝稳步小涨推动华东地区现铝价格重新站上14400元/吨上方,铝价上行以及月末资金压力,持货贸易商出货积极,中间商逢低接货尚可,但下游畏高情绪浓厚,制约主流成交僵持于14430元/吨,整体市况气氛一般。午后沪期铝走势平稳,而现铝市场现有交易,零星报价基本与上午报价持平。

  本期上海有色(SMM)对38家铝锭生产或贸易型企业进行调研显示,因短期中国、欧洲、美国经济数据持续利好,推升市场对经济复苏信心,因此绝大多数人士认为本周铝价企稳,甚至有小幅上涨趋势。

  看涨企业认为:37%的市场人士认为,全球制造业数据持续回升处于扩张之势,特别汇丰公布的中国8月制造业初值跃升至荣枯线上方,令市场对中国消费增长寄予厚望,特别是金九银十传统消费旺季即将来临,消费增长将缓解过剩压力,从而推动铝价跟随周边金属小幅上涨。预计本周伦铝有望重新站上1900美元/吨关口,并向上测试布林通道上轨边缘压力;沪期铝主力目前处于各日均线上方,可见上涨动力偏强,逐步突破14500元/吨高压;现铝市场尽管因月末受制资金压力,贸易商出货积极而下游买兴冷淡,但期铝上扬推升现铝跟随考验14500元/吨压力,整体市况成交有限。

  看平企业认为:58%的市场人士认为,尽管各大经济体复苏有望,但伴随美联储退出量化宽松政策忧虑始终难以消散,特别是市场纷纷揣测的早削减QE时间为即将到来的9月份,牵制投资者追高情绪,从而成为本周铝价看稳的主要因素。预计本周伦铝维持箱体整理,高位受压于1900美元/吨,但底部在1870美元/吨支撑较强;沪期铝主力突破14500元/吨处高压仍需积蓄更多能量,而下方5日和10日均线粘连形成支撑,实体重心有望在14450元/吨处窄幅争夺;现铝市场则因月末交易冷清,主流成交僵持于元/吨之间。

  看跌企业认为: 剩余5%的市场人士认为,短期宏观经济仍面临不稳因素,特别是8月经济数据终值有待逐一验证,周边金属动荡将引起铝价逢高遭遇抛压风险,加上月末消费冷清难有买兴,因此少数市场人士认为本周铝价仍有下跌可能。预计本周伦铝下行至1850美元/吨处测试该位支撑,沪期铝主力同样考验底部在14400元/吨一线稳固性,现铝市场供需双方入市逐步转淡,价格随着期铝下行或将跌穿14400元/吨关口。

  铅:今日英夏季银行假日LME休市。亚洲时段美元持续徘徊于5、20日均线之间弱势震荡,晚间关注20:30公布的美国耐用品订单月率,其中该数据自月近三个月均好于预期和前值,且伴随着近期美国经济形势的持续好转,预计8月该数据持续利好且利好美元。

  日内英夏季银行节假日LME休市,在无外盘指引下沪期铅低开高走,早盘自14715元/吨开盘后,买盘力量短短半个小时之内出现高达125元/吨左右的大幅上涨,之后重心上行至元/吨盘间持续横盘整理,终收光头光脚大阳线于日内高点14850元/吨涨150元/吨,收复上周五所有跌势,量仓方面,成交量增加18手至92手,持仓量减少40手至2166手,由于无外盘指引日内期铅参与度持续降温,但较其它金属走势为强劲。

  日内沪期铅重心绕14840元/吨附近徘徊,现铅市场无外盘指引多观望买方接货乏力,驰宏锌锗成交于元/吨,对期铅主力贴水20元/吨左右,成源、南方铅仓单对1311合约贴水60元/吨挺价于14840元/吨,豫北铅仓单对1309合约贴水20元/吨于14820元/吨,恒邦铅14760元/吨,高价成交有限,炼企月末因素影响有限,维持长单出货为主,午后期铅较早盘波幅仅10元/吨左右,现铅市场维持早盘报价水平,下游询价减少,中间商多观望。

  近期随着宏观消息面的持续利好,市场前期悲观情绪逐步改善,截止上周五以来,自8月初伦铅累计上涨8.46%,沪期铅涨幅达8.99%,现铅价格受期铅走高提振上涨幅度达7.82%,在此连续上涨大环境下,作为8月一个交易周伦铅涨势能否延续,SMM对此调研情况如下:

  40%的业者持续乐观,基于考虑作为全球第二大经济体的中国制造业一改前期颓势,且近期公布的PMI回到荣枯线上方,提振市场对中国经济企稳的信心;美元持续低迷,非美货币强势上涨格局延续,料周内伦铅或收复上周部分跌势,重新攀升至前期压力位2260美元/吨附近。此外自下周一开始铅小合约正式推出,不但有助于刺激铅期货的参与度及流动性,而且便于更好的发挥套利、套保功能,因此在小合约正式上线前后或加剧期铅的活跃度,展开炒新效应;现货供应方面,由于前期环保、高温因素导致铅冶炼企业被迫检修,以及铅精矿持续惜售原料紧张持续减产,市场供应量持续下降,而目前正处于蓄电池需求相对旺盛的传统消费小旺季,虽较7月中旬以来略有转淡,但总体仍消费较前期仍有改善,供需改善或将持续升温助推铅价走高,预计周内现铅成交价或重新攀升至元/吨高位。

  剩余过半达60%的业者较为保守,就目前而言主要的风险事件来自于,美联储何时开始缩减宽松政策时间难定夺,值得一提的上周末重点讨论美联储未来政策前景的美杰克逊霍尔年度经济峰会上,不但伯老缺席而且其他美联储理事就何时退出QE时间节点分歧较大,预计近期该风险将持续影响市场,加剧投资者谨慎情绪,料伦铅周内下方得以2200美元/吨关口支撑,上方或承压于布林通道上轨线2235美元/吨。同时,需注意到自上周开始沪期铅仓单增减互现,库存变化进入拉锯期,投资者目前多空双方持续对峙,故期铅走势或表现滞涨难跌。而近期现货市场随着炼企的逐步复产,如湖南贵阳银星、河南万洋等、以及预计9月初复产的金利等炼企生产逐步趋于正常,加之月末因素迫于资金压力的持货商出货或略有增多,市场前期的供货紧张局面将大幅缓解,而下游蓄电池企业伴随着降价模式的开启,需求将难有明显改善。预计周内现铅或滞涨抗跌集中成交于元/吨。

  锌:上周五伦锌先抑后扬,突破10、5日均线压力,摸高1987.3美元/吨,收较长下影线,报收1987.3美元/吨,涨17.3美元/吨,涨幅0.88%。今日英国夏季银行假日,LME市场休市。

  受隔夜伦锌拉涨提振,今沪期锌主力1312合约跳空高开165元/吨,开盘价15285元/吨,随后部分多头获利了结,期锌迅速回落,摸低15180元/吨,今日英国夏季银行假日,LME市场休市,缺乏外盘指引下,沪期锌走势平稳,日内基本围绕15220元/吨一线附近盘整,报收15210元/吨,涨90元/吨,涨幅0.60%。仓量方面,成交量增加2656手至54760手,持仓量增加8932手至11.0万手。期锌增量上行,多开单项占比21.70%,周边金属和前期利多消息面的支撑下,市场相对乐观,但须警惕短期利多消息不可持续的情况下,多头获利了结的压力。

  今日现货0#锌主流成交元/吨,现锌对沪期锌主力1312合约贴水50元/吨至20元/吨,1#锌主流成交元/吨附近。沪期锌重心抬升,维持高位盘整,现货0#锌价格稍有上涨,冶炼厂依旧保持出货积极性;下游依旧恐高,个别周初适量补库,多数依然按需采购;因英国银行假日,今LME锌休市,缺少外盘指引的情况下,投机商交投略显谨慎,部分持货商因月底资金紧张,急于抛货换线,不过缺少下游买盘的跟进,整体成交较上周五明显转谈。

  上周锌价再上一个台阶。本周锌价能否积聚力量再度攀升?

  根据SMM调研,43%市场参与者看涨本周锌价,认为伦锌有望向上挑战2000美元/吨,伺机突破。上周中、欧、美公布数据多数向好。整个欧洲的经济再次被验证逐渐摆脱萎缩的窘境,有望走向复苏的道路。本周欧元区经济数据有望继续向好,将为大宗商品市场提供强力支撑。这周中国可预见的重要消息不多,市场将继续消化上周意外向好的汇丰PMI,9月1日官方PMI公布之前,对于大众商品市场仍旧有一定的支撑作用。周边,金银上升通道保持良好,利多锌价。此外,伦锌周线图上来看,KDJ三线开头向上,各路均线向上抬头,有助支撑锌价继续上移,等待利多消息助威攻破2000美元/吨压力位。沪期锌多数技术指标多头排列,布林通道敞口放大,主力合约1312有望跟随布林通道上轨向上挑战元/吨高位。

  另有27%看跌本周锌价。从上周市场对于美国公布经济数据的反应来看,市场更多把数据解读为美联储QE政策变化的线索。本周美国数据依然众多,向好的数据或将再度强化市场对于美联储QE缩减的预期。上周美元指数底部回升。随着9月议息会议的临近,市场避险情绪增强,有助美元指数摆脱均线的牵制,发力上行,利空锌价。5、10日均线对于伦锌的支撑力岌岌可危,美元指数盘升或将压垮这一支撑位,伦锌将再次回落1950美元/吨关口下方。沪期锌主力1312合约在外盘的拖累下,考验14900元/吨前期跳空缺口上沿。上周上期所公布指定交割仓库库存增加3412吨至261558吨,SMM跟踪天津、上海、广东库存亦有所增加。库存的回升,显示锌价回升之后,冶炼厂出货的积极性所有增强,但是下游企业普遍畏高,谨慎采购,加上月底资金紧张,持货商急于换现抛货,少有采购,市场供应压力有所加大,对锌价形成压力。

  此外,30%认为本周涨势暂缓,维持区间震荡为主。近两周锌价持续攀升,多受利于宏观面和周边商品走强的带动,缺少需求改善的实质性支撑。期锌逼近今年3月以来高位,现锌价格更是刷新了3月份以来新高。本周市场缺乏方向性重磅消息,市场参与者或趋于谨慎,锌价维持区间震荡,伦锌、沪期锌1312合约围绕5、10日均线徘徊,现锌对沪期锌主力维持平水附近。

  锡:上周五伦锡亚洲时段走势较为平稳,欧洲时段震荡下行,收于21756美元/吨,较前一日下跌224美元/吨。周五公布的经济数据均利好,欧元区8月消费者信心指数增幅超过预期,触及两年;美国7月新屋销售数据创三年来降幅。今日为英国夏季银行假日,LME市场休市一天。

  沪锡市场,今日现货主流成交元/吨,少量货源成交于142300元/吨附近,行情较上周五下午基本保持平稳。上周五伦锡收跌打击市场待涨信心,今日LME休市一日对国内缺乏指引作用,市场观望情绪居多,成交平淡。

  SMM对本周后市心态调研结果显示,40%的市场人士认为周内现货锡价面临回落风险。伦锡陷入高位震荡走势,多空因素交织影响下,本周或难有明朗走势出现,抑或承压回落。在这样的预期下,加之国内消费尚无起色,现货价格自然面临下调的压力。虽然品牌锡厂挺价意愿较重,但中小冶炼厂存在一定出货压力,其一旦出货,则现货市场低价资源势必增多,届时或打压价格下行。

  30%的市场人士认为本周现货价格或重拾涨势。近期公布的各国经济数据大多利好显示全球经济有整体好转之势,提振投资者信心,虽然伦锡上方22300美元/吨一线存在一定阻力,但在利多的宏观氛围之下,伦锡仍然有望突破该位置阻力。而国内持货商近也存在一定待涨情绪,低价资源有逐渐消耗之势,且主流冶炼厂惜售挺价对稳定市场价格起到一定作用,因此现货价格存在突破阻力继续上行的可能。

  30%的市场人士认为本周现货价格或以持平为主。这部分市场人士主要认为短期内伦锡难以走出更为明朗的走势,继续高位震荡盘整的可能性较大。而现货价格在伦锡走势难有突破的阻力下,难获跟涨动能;同时,国内冶炼厂惜售挺价令市场低价资源保持在十分有限的数量中,因此现货价格已连续一周保持平稳。在这样的氛围之下,本周现货价格有望继续平稳运行。

  镍:今日LME休市,市场缺少指引,现货贸易商都纷纷参考沪期铜和渤海盘的走势。1#电解镍的成交价在元/吨。早盘沪期铜9点高位开盘于53540元/吨之后贸易商纷纷将金川镍的102300元/吨价格提升至102800元/吨,俄镍也从101200元/吨提升至101500元/吨,对此下游持观望态度按需拿货,而主要成交在贸易商之间。今日渤海电子盘开盘后一路上扬,但鉴于渤海电子盘成交量少,对现货影响很有限。而无锡盘缺乏外盘指引,开盘后走平,无套保空间。

  今日SMM对36位市场人士进行了调研,调研结果如下:

  有50%的市场人士认为本周伦镍将运行于美元/吨之间。受显性库存的持续下滑和转正的汇丰PMI影响以及上周非美货币也普遍走强的影响,本周伦镍得到支撑,受周边期货以及欧美股市的普涨,伦镍涨势将延续,随着8月传统淡季的离去,不锈钢厂将迎来旺季,由此在镍生铁需求增加的带动下,电解镍需求和价格也被带动利好伦镍。

  有30%的市场人士认为本周伦镍将运行于美元/吨。美国QE推出时间已经明确,且本周四将公布的美国第二季度GDP修正值预期达2.2%,料次消息将为美联储缩减QE提供条件,美元反弹在即,伦镍或将受挫。另外一方面汇丰PMI的制造业指数证明了国内工业需求大有改善,本周将是一场美联储缩减QE预期与中国需求改善之间的博弈,利好利空消息互现,抑制价格走势。

  有20%的市场人士认为,本周周初消息面静淡,美联储预期退出QE的问题的因素主导消息面,后半周公布的各国消费者信心指数数据预期值都趋于持平前值,对伦镍提升不大,伦镍或将运行于美元/吨之间。

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